Statul român se pregătește să împrumute peste 265 de miliarde de lei în acest an, o sumă similară cu cea din 2024, pentru a-și finanța cheltuielile. Necesarul brut de finanțare al țării este estimat la 278,5 miliarde de lei. Diferența dintre suma împrumutată și necesarul total va fi acoperită prin reducerea rezervei de valută a Ministerului Finanțelor, cu aproximativ 10 miliarde de lei (2 miliarde de euro).
De ce statul apelează la rezervele valutare
Ministerul Finanțelor utilizează rezerva de valută atunci când consideră că dobânzile cerute de bănci și investitori sunt prea mari. O rezervă adecvată oferă statului flexibilitate pentru a evita momentele nefavorabile de pe piața financiară. De asemenea, îi permite să refuze oferte de împrumut cu dobânzi pe care le consideră dezavantajoase. În prezent, rezerva este prevăzută să acopere până la patru luni din necesarul brut de finanțare, ceea ce, pentru 2026, înseamnă maximum 18 miliarde de euro (aproximativ 93 miliarde lei).
Acest mecanism a fost introdus în 2010, la solicitarea Fondului Monetar Internațional (FMI). Scopul a fost de a îmbunătăți managementul datoriei publice și de a evita presiunile sezoniere pentru asigurarea finanțării deficitului bugetar și a refinanțării datoriei publice guvernamentale.
Planurile de împrumut ale guvernului
Guvernul are un necesar brut de finanțare anual, care include fondurile necesare pentru acoperirea deficitului bugetar și pentru plata datoriei vechi. Împrumuturile pentru acoperirea deficitului sunt cele care se adaugă la datoria totală a țării. Până la jumătatea lunii martie, Ministerul Finanțelor a acoperit aproximativ 28% din planul de finanțare, prin împrumuturi interne și externe.
Pe plan intern, s-au împrumutat echivalentul a 47 de miliarde de lei. Aceasta include sume de pe piața interbancară, prin programele Fidelis și Tezaur, prin plasamente private. Pe plan extern, s-au atras 27 de miliarde de lei echivalent, prin emisiuni de euroobligațiuni, plasamente private și trageri de la instituții financiare internaționale.
Pentru al doilea trimestru al anului 2026, Ministerul Finanțelor anticipează împrumuturi între 20 și 25 de miliarde de lei. Acestea vor ține cont de rambursările de pe piața internă, estimate la aproximativ 25 miliarde de lei.
Strategia de finanțare pentru 2026
Necesarul brut de finanțare la nivel guvernamental pentru anul 2026 este estimat la 278,5 miliarde de lei. Această sumă este influențată de deficitul bugetar, care este estimat la 6,2% din PIB, adică aproximativ 127,8 miliarde lei, și de datoria care trebuie refinanțată, în valoare de 150,7 miliarde lei.
Din suma totală, guvernul intenționează să împrumute 265 miliarde lei, similar cu nivelul din 2025. Restul va fi acoperit prin utilizarea rezervei de valută și prin împrumuturi contractate de autoritățile locale. Finanțarea deficitului bugetar este estimată să provină în proporție de 25% din surse interne și 75% din surse externe. Pe piața internă, statul intenționează să împrumute aproximativ 160 miliarde lei, prin emisiuni de certificate de trezorerie, obligațiuni de stat și titluri de stat pentru populație. Pe piața externă, se vizează împrumuturi de circa 21 miliarde euro, prin emisiuni de euroobligațiuni, plasamente private și prin fonduri de la Uniunea Europeană și instituții financiare internaționale.
Sursa: Profit.ro
