Digi, compania românească de telecomunicații, își aprofundează strategia de extindere și de majorare a lichidităților prin pregătirea pentru o listare la bursă în Europa, cu accent pe Spania, cel de-al doilea cel mai mare și mai dinamic parcurs de creștere al grupului. După o serie de întâlniri cu potențiali investitori, reprezentanții bancilor coordonatoare au raportat un răspuns unanim entuziast, indicând o evaluare de aproximativ 2 miliarde de euro, fără a include datoria companiei.
Conform surselor din industrie, listarea va implica cel mai probabil vânzarea unui pachet de până la 25% din acțiuni, combinând o majorare de capital cu vânzarea unor active existente. Această strategie reflectă intenția grupului de a valorifica cotă de piață record în Spania, unde Digi câștigă teren trimestru după trimestru, profilându-se drept o alternativă agresivă și competitivă în sectorul telecom. Este evident că operatorul nu se limitează doar la extindere, ci vizează și consolidarea poziției sale de jucător emergent prin prețuri atractive și politici de piață audace, notează experții.
Un punct cheie în planul de listare îl constituie altețea strategică în atragerea investitorilor de retail, având în vedere discuțiile despre includerea unui segment destinat acestor investitori, o mutare curajoasă după experiențele din trecut ale pieței spaniole. Practic, Grupul Digi intenționează să le ofere micilor investitori o oportunitate de a se alătura creșterii companiei, deși această opțiune rămâne în fază de analiză, fiind navigată cu prudență după exemplele mai vechi, precum listarea Bankia în 2011.
În ceea ce privește calendarul, echipele implicate lucrează intens pentru ca debutul oficial pe bursă să aibă loc încă de la începutul lunii aprilie, iar până atunci trebuie finalizate rapoartele financiare ale anului precedent și respectate regulile europene privind perioada de așteptare pentru investitorii americani. În acest context, listarea este percepută ca un pas esențial pentru finanțarea creșterii filialei spaniole, un proiect strategic pentru grup, care necesită investiții anuale de peste 350 milioane de euro pentru a accelera expansiunea.
Un pilon din strategiile de creștere ale Digi: piața spaniolă
Piața din Spania s-a consolidat ca fiind a doua cea mai importantă pentru grupul condus de CEO-ul Serghei Bulgac, generând venituri de peste 681 milioane de euro în primele nouă luni ale anului, în creștere cu peste 19% față de perioada similară din anul anterior. În comparație, România rămâne primul său pilon de venituri, cu 881 milioane de euro, dar cu o rată de creștere mult mai redusă, de 8%. Analizele indică o evaluare a filialei spaniole la aproximativ 70% din valoarea companiei-mamă, estimată la aproape 2,9 miliarde de euro pe Bursa de Valori din București.
Experții prognozează că EBITDA Digi pentru 2025 se va situa în jurul valorii de 250 milioane de euro, ceea ce, raportat la un multiplu de 10, ar sugera o evaluare totală de circa 2,5 miliarde de euro, inclusiv datoria. Acestcoeficient de evaluare ar depăși cu mult estimările anterioare și ar confirma potențialul de creștere rapidă al companiei în peninsula Iberică, mai ales dacă o analiză detaliată va confirma sustenabilitatea acestor cifre.
Provocări și perspective: datoria și potențialele vânzări de active
Deși compania înregistrează creșteri solide, nivelul datoriei rămâne o preocupare pentru investitori. La finalul lunii septembrie, datoria netă a Digi în Spania a ajuns aproape de 1,714 miliarde de euro, echivalentul a aproape trei ori EBITDA, o valoare considerabilă care ar putea influența deciziile de investiție.
Contextul sectorului telecom din Spania devine tot mai volatil, mai ales în lumina planurilor de consolidare și posibile vânzări de active forțate de autoritățile de reglementare. În ultimele luni, Digi a fost implicată anterior în licitații importante, inclusiv în vânzarea de accesări de fibră optică pentru aproximativ 750 milioane euro, un semnal clar al intenției sale de a-și securiza capital pentru noi achiziții sau pentru susținerea creșterii organice.
Ultimele evoluții indică faptul că Digi nu doar se adaptează dinamic condițiilor pieței, ci și își consolidează poziția în fața unor posibile mutări ale gigantilor din sector, precum Vodafone și Telefónica. În timp ce listarea la bursă rămâne un pas crucial pentru atragerea capitalurilor necesare, compania pare să se pregătească și pentru o eventuală reconfigurare a portofoliului în ultimii ani, în speranța că va deveni un jucător și mai relevant în peisajul telecom a Europei de Sud-Vest.
