Conform Ziarul Financiar: Ordin de vânzare suspect bulversează deschiderea bursei
Acțiunile OMV Petrom au înregistrat o scădere dramatică de 25% înaintea deschiderii oficiale a ședinței de tranzacționare de vineri, ajungând la prețul de 0,986 lei. Motivul principal a fost apariția unui ordin masiv de vânzare pentru 6,76 milioane de acțiuni, care a bulversat investitorii prezenți pe platformele de tranzacționare cu 10-15 minute înainte de startul oficial.
Volatilitate extremă în predeschidere
În timpul fazei de predeschidere, cel mai bun preț de vânzare afișat pe ecran era de 0,986 lei pentru cele 6,76 milioane de acțiuni. În contrast, pe partea de cumpărare, oferta se limita la 1,330 lei pentru doar 10.400 de acțiuni. Pe măsură ce ordinele de cumpărare au început să apară, diferența dintre cele două cotații s-a redus treptat. La deschiderea oficială, prețul acțiunilor OMV Petrom a pornit de la 1,251 lei.
Marcel Murgoci, director de tranzacționare la Estinvest, a explicat fenomenul: „În şedinţa de predeschidere, apariţia unui ordin de vânzare a aprox 6,7 mil. acţiuni SNP la piaţa a bulversat investitorii. Dar acel ordin a atras şi cumpărători care au vrut să profite de această ocazie. Din acest motiv, preţul potenţial de deschidere a variat de la 0,986 lei/acţiune (după momentul introducerii ordinului de vânzare) până la 1,2510 lei/acţiune (preţul de deschidere)”.
În faza de predeschidere, nu au loc tranzacții efective. Sistemul calculează un preț teoretic de deschidere, nivelul la care s-ar tranzacționa cel mai mare număr de acțiuni. Un ordin la piață, fără limită de preț, intră în acest calcul cu întreaga sa cantitate. Dacă nu există suficiente ordine de cumpărare aproape de prețul de referință, prețul teoretic scade până la nivelurile unde există contraparte.
Posibile explicații pentru ordinul neobișnuit
Apariția unui ordin de vânzare de o asemenea magnitudine înaintea deschiderii este cel mai probabil legată de aspecte tehnice de execuție, și nu de o schimbare de opinie a investitorilor cu privire la companie. Printre cauzele posibile se numără fonduri care trebuie să lichideze o poziție la prețul de deschidere, realocări de portofoliu, algoritmi de tranzacționare programați să transmită ordine la începutul sesiunii sau chiar erori în introducerea ordinelor.
După deschiderea oficială, ordinul s-a executat. În primele 20 de minute de tranzacționare, rulajul cu acțiuni SNP a depășit 10 milioane de lei, pe un volum de aproximativ 8 milioane de acțiuni. Prețul a rămas sub nivelul de referință, cotându-se la 1,289 lei, în scădere cu 1,9%. Capitalizarea OMV Petrom este de 80,3 miliarde de lei. Mișcări similare în predeschidere, cu prețuri teoretice mult depărtate de referință, au fost observate în ultimele ședințe și la alți emitenți.
În aceeași zi, indicele BET înregistra o scădere, iar acțiunile Hidroelectrica pierdeau 2,67%, ajungând la 182 de lei. Printre puținele creșteri s-a numărat Romgaz, cu 1,38%, după publicarea rezultatelor semestriale considerate peste așteptări. Aceste mișcări pe piața de capital survin în contextul publicării datelor preliminare privind Produsul Intern Brut al României în trimestrul al doilea, care indică o stagnare față de trimestrul precedent și o scădere de 0,4% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut. Analiștii Erste au notat că cifra este sub estimarea lor inițială, dar peste consensul pieței, menținând scenariul unei recesiuni ușoare în 2026.
Sursa: Ziarul Financiar
