Scăderea valorii fondurilor de pensii private din România este în plină desfășurare, iar impactul asupra economiilor a aproape 9 milioane de români devine tot mai vizibil. Aceasta vine după o perioadă de creștere și performanțe solide, dar recent, evoluțiile pieței financiare au influențat în mod direct valoarea activelor din Pilonul II și III. Concret, fluctuațiile sunt considerate normale de specialiști, însă reacțiile pieței continuă să stârnească interes și anumite temeri.
De ce scad fondurile de pensii private
Motivul principal pentru care valorile fondurilor de pensii private înregistrează o scădere îl reprezintă creșterea dobânzilor la titlurile de stat. Potrivit lui GEORGE MOȚ, un specialist în domeniu, explicația este clară: „Corecția a început cu una-două săptămâni înainte de declanșarea războiului din Iran și a fost cauzată de creșterea dobânzilor la titlurile de stat. Cu cât dobânzile cresc, cu atât scade valoarea titlurilor de stat”. Aceasta este o legătură directă, deoarece o mare parte din activele fondurilor de pensii private sunt investiți în aceste instrumente.
Datele recente confirmă că aproximativ 64% din activele fondurilor, adică 145 miliarde de lei, sunt investite în titluri de stat. Restul banilor se regăsesc în acțiuni la bursă și alte instrumente financiare precum obligațiuni sau depozite, însă în proporții mai mici. În timp ce fluctuațiile de piață pot părea alarmante, acestea sunt considerate firești într-un ciclu normal al investițiilor financiare.
Perioadele de volatilitate și performanța trecută
Specialiștii subliniază că astfel de variații ale valorii activelor nu trebuie să alarmeze participanții, întrucât acest mecanism face parte din dinamica piețelor financiare. „Pe măsură ce dobânzile vor scădea, vom reveni în teritoriu pozitiv. Aceste evoluții sunt normale”, explică MOȚ.
În ceea ce privește performanțele anterioare, fondurile de pensii private din România au avut ani remarcabili. În 2025, anul trecut, s-a înregistrat cel mai bun rezultat, cu un profit de peste 32 miliarde de lei și o rată de rentabilitate între 17,52% și 27,14% pentru Pilonul II și III. În plus, analiza pe termen mediu, de cinci ani, indică o stabilitate în creștere, cu rentabilități cuprinse între 6,45% și 9,58%.
Mecanisme de protecție pentru participanți și stabilitatea sistemului
Sistemul de pensii private din România este conceput pentru a oferi siguranță participanților, chiar și în situații de piață adverse. Un aspect mai puțin cunoscut este faptul că nu poți pierde banii investiți sau retrage mai puțin decât ai contribuit. În cazul dificultăților, activele sunt separate de cele ale administratorului, ceea ce înseamnă că fondurile nu pot fi folosite în cazul în care compania de administrare se confruntă cu probleme financiare.
Automat, în cazul în care administratorul dă faliment, fondul de pensii rămâne Protejat, fiind acoperit de mecanismele de siguranță ale sistemului. În situații extreme, exista și provizioane constituite pentru acoperirea pierderilor, iar dacă acestea nu sunt suficiente, intervine Fondul de Garantare, care acoperă diferența pentru participanți.
Rolul economisirii pe termen lung și impactul asupra pensiilor
Deși fluctuațiile temporare pot crea îngrijorări, cel mai important factor rămâne timpul și continuitatea contribuțiilor. MOȚ subliniază că: „Întrebarea cea mai relevantă nu este neapărat suma, ci perioada. Cu cât începi mai devreme, cu atât vei avea o pensie mai mare”.
Duplex-ul între Pilonul II, cu contribuții fixe și Pilonul III, care permite flexibilitate, reflectă diversitatea instrumentelor de economisire. În momentul de față, fondurile de pensii private continuă să fie o soluție de economisire stabilă, cu performanțe bune în trecut, chiar dacă recent au înregistrat corecții ale valorii active. Data oficială pentru următoarea raportare a performanței va fi publicată la sfârșitul lunii iunie 2023.
